移动版

非银金融周观察:市场活跃延续,不良资产处置暖风再起

发布时间:2016-10-24    研究机构:华创证券

投资要点

市场概况:上周沪深300指数涨幅0.66%,创业板指跌幅0.60%,其中券商指数涨幅0.76%,保险指数跌幅0.02%,前者跑赢大盘0.10%,后者跑输大盘0.68%;同期沪深两市A 股日均成交量4840.99亿元,环比上升10.18%,两融余额9045.40亿元,环比上升1.22%。

证券行业:深交所:深港通每日额度设限,深股通为130亿元。深交所18日晚间发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法》解读,深港通不设总额度限制,但为防范资金每日大进大出的跨境流动风险,深港通设置了每日额度的限制,即深股通每日额度130亿元人民币,港股通每日额度为105亿元人民币。深港通下的港股通和沪港通下的港股通每日额度由深沪证券交易所分别控制,即均为105亿元人民币,互不影响、也不相互调剂。

保险行业:保监会:恶意冒险成保险公司治理重点。近年来,随着“国十条”的落实、保险业的格局被完全打开,步入了金融的中心舞台,内涵和外延发生了非常大的变化。新情况下,保险公司治理也有了关注的新问题。

保监会罗胜表示,公司治理有两个项度:一个是激励发展,比如说踩油门;一个是控制风险,就是踩刹车。激励在金融业中比较容易实现,而恶意冒险、控制风险天然就成为保险公司治理尤其需要关注的问题。

宏观:银监会办公厅向各省级政府下发《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》。对于地方AMC 的有关政策进行了调整,一是允许省级人民政府在考虑不良资产处置压力、不良资产转让需求以及原有地方AMC经营状况等三个因素下增设一家地方AMC;二是取消不良资产不得对外转让的限制,允许以债务重组、对外转让等方式处置不良资产,对外转让的受让主体不受地域限制。

投资建议:上周,A 股各主要指数均平稳上升,交易量也延续了节后的上升态势,日均环比提升10.18%,两融余额也重回9000亿元上方,活跃投资者及换手率等指标均继续好转,显示市场整体交投氛围继续小幅回暖。

市场颇为关注的深港通方面,为防范资金的大幅跨境流动风险,深股通、港股通每日限额已分别核定为130、105亿元;部分券商公布了三季报,同时结合我们此前对券商前三季度的业绩预测,整体来看收入结构正在逐渐趋于合理,同比数据改善明显。今年,大部分券商均在新的风险控制体系下积极补充净资本,为未来发展筑墙积粮,长远来看,我们看好整个行业基本面的持续改善。个股方面,推荐标的不变,仍然看好两地上市的招商、光大,以及中小型券商中特点鲜明的东兴、东吴。此外,不良资产处理领域自今年年初以来,一直是我们持续看好的板块,近期政策暖风不断,除海德股份(000567)外,投资者还可关注有潜在湖南AMC 注入预期的华菱钢铁。

申请时请注明股票名称